合合信息回复问询：连两年盈利，启信宝曾遭通报，京东数科已清仓

撰稿|汤汤

来源|贝多财经

近日，上海合合信息科技股份有限公司（下称合合信息）在上交所科创板更新了第三轮问询的回复。不仅如此，合合信息还对此前的问询回复进行了更新，主要涉及补充2022年半年报财务数据等信息。

据贝多财经了解，合合信息于2021年9月27日在科创板递交招股书，并获得受理。根据此前招股书，合合信息本次拟在科创板上市，计划发行不超过2500万股，拟募资14.9亿元，将用于商业大数据C端产品及B端服务研发升级项目等。

据招股书介绍，合合信息的主营业务包括智能文字识别以及商业大数据，分别面向C端个人用户以及B端企业用户，旗下主营三款APP，分别是扫描全能王（智能扫描及文字识别）、名片全能王（智能名片及人脉管理）和启信宝（企业商业信息查询）。

一、收入增长迅猛

第三轮问询中，上交所提出了两大类问题，主要涉及合规经营、启信宝市场地位。上交所要求发行人（即合合信息）接受上海市市场*督管理局调查核实的具体情况、进展及影响，该事项是否构成本次发行上市的实质障碍。

同时，上交所要求合合信息说明其是否提供互联网信息服务及相关业务开展的具体情况，是否涉及科技伦理敏感领域；关于数据安全、个人信息保护的具体制度、流程措施、内部控制执行情况及有效性，是否符合相关法律法规和政策文件的规定。

合合信息在回复时表示，该公司不存在被市场*督管理部门采取立案调查的记录。同时，国家市场*督管理总局未就调查采取立案等进一步措施，其亦未因此受到任何处罚。合合信息认为，受上海市市场*督管理局调查核实的事项不构成本次发行上市的实质障碍。

值得一提的是，合合信息在回复问询时也披露了截至2022年6月30日的财务数据等信息。2019年、2020年、2021年和2022年上半年（下称报告期），合合信息的收入分别为3.40亿元、5.78亿元、8.06亿元和4.49亿元。

其中，智能文字识别板块（主要包括扫描全能王、名片全能王等）的收入分别为2.11亿元、4.04亿元、5.80亿元和3.28亿元，占比分别为62.10%、69.91%、71.97%和73.00%。同期，商业大数据（主要包括启信宝等）的收入占比分别为24.38%、20.39%、17.54%和17.74%。

报告期内，合合信息的智能文字识别业务、商业大数据业务和手机厂商技术授权业务在报告期各期的营业收入之和的比重分别为90.86%、91.68%、90.16%和91.28%。合合信息认为，该公司的业务属于I65软件和信息技术服务业。

二、启信宝APP曾遭通报

值得一提的是，2021年11月3日，工信部信息通信管理局通报38款APP超范围索取权限、过度收集用户个人信息等问题。其中，启信宝APP在华为应用市场的8.1.1.0版本被指超范围收集个人信息。

合合信息表示，其已根据整改要求在全国APP技术检测平台提交了APP复测版本。同时，启信宝APP业务的运营主体上海生腾已按照要求出具《企业自律承诺函》，承诺定期进行APP的个人信息保护合规自查、保障用户权益、规范APP内共享信息的情况、严格上架审核等。

据介绍，合合信息已于2021年11月8日通过全国APP技术检测平台提交《整改报告》，并于2021年12月10日收到《启信宝APP复测问题列表》。根据《启信宝APP复测问题列表》，复测结果为整改完成。

另根据二轮问询回复：商业大数据C端APP市场存在一定的同质化竞争情况，主要竞争对手天眼查与企查查近几年在广告宣传方面投入了较大力度的资源，竞争激烈，百度上线了自有的企业查询平台爱企查，进一步加剧了行业竞争。

对此，上交所要求合合信息结合启信宝的市场占有率，与同类产品的功能、性能对比情况等，客观披露启信宝的市场地位和竞争劣势，完善相关风险揭示内容。而据贝多财经了解，上交所在首轮问询中也曾对此发问。

合合信息在回复时称，根据灼识咨询，APP市场集中度较高，2021年中国商业信息查询C端市场中市场占有率前三名分别为企查查、天眼查、启信宝三家，三家合计的市场占有率超过85%，其中启信宝的市场占有率约为7%。

据介绍，中国商业信息查询C端APP领域其他参与者收入规模均较小（百度旗下的爱企查于2022年5月上线付费会员，之前以免费策略为主），其余单个更大企业的市场占有率不超过2%。

三、2021年净赚1.4亿元

合合信息在回复时还称，启信宝未聘请代言人，主要采取流量推广等方式进行宣传推广，启信宝2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年上半年的广告宣传费分别为525.93万元、930.29万元、5925.35万元、7095.48万元、6384.77万元和1585.39万元。

在合合信息看来，启信宝C端APP收入占该公司比重较小，且未能在确定竞争格局的早期阶段大规模进行营销推广。相比之下，商业信息查询C端业务是企查查、天眼查的核心业务，在营销资金的投入方面最为优先，其在发展早期阶段在广告宣传方面投入了大量资金。

据合合信息介绍，启信宝C端APP在2019年至2022年上半年的收入占该公司总收入比重约为14.39%、11.69%、9.08%、8.50%）。合合信息称，在营销资金投入的优先级方面公司需要综合考虑其他业务的资金需要。

贝多财经发现，合合信息在首轮问询函回复（2022年半年报财务数据更新版）中补充披露了其最新的净利润信息。2020年、2021年，合合信息的扣非后归属于母公司股东的净利润分别为9655.71万元、1.39亿元，而2019年则为亏损5195.41万元。

报告期内，合合信息的综合毛利率分别为79.07%、84.33%、83.44%和82.48%，其中2019年毛利率同比略有提升，但在2021年、2022年上半年均出现了一定程度的下降，主要受到商业大数据、互联网广告推广的毛利率波动影响。

报告期内，商业大数据业务的毛利率分别为68.73%、78.77%、67.55%和66.77%。对于毛利率大幅下降，合合信息称，主要是该公司加大了B端业务尤其是场景化解决方案推广力度，B端业务新增了上百家客户，增加了相关的人力投入等。

四、遭京东数科清仓式减持

本次冲刺上市前，合合信息的控股股东以及实际控制人为镇立新，其直接持有合合信息32.25%的股权，并通过其控制的上海狮吼间接控制上海端临、上海顶螺、上海融梨然、上海目一然持有的7.6827%股权，合计控制合合信息39.93%股权。

同时，罗希平持股6.8360%，东方富海直接持股6.7569%，东方富海二号直接持股3.1797%，常州鼎仕直接持股6.4279%，陈青山直接持股6.2619%，经纬创投直接持股5.2350%，宁波启安直接持股5.0453%。

另据贝多财经了解，京东集团分拆的京东科技控股股份有限公司（下称京东科技，前称为京东金融）曾参与对合合信息的投资。而在2019年5月，京东科技将其持有的合合信息0.5496%的股权以1260万元的价格转让给杭州御航，减持后不再持股。

此外，原京东数科旗下东家金服CEO汤松榕于2020年6月卸任榕卸任东家金服总经理职务，现任合合信息董事、战略发展负责人。此前，曾有媒体报道称，汤松榕已于2019年下旬离开京东数科。

此前，合合信息曾持有东家金服25%的股权，认缴出资额为1350万元。根据对东家金服高端财富销售总*的访谈，部分证券交易合同纠纷系因相关投资人通过京东肯特瑞认购产品发生投后问题，产品未能按时兑付。

但在2018年6月，合合信息与京东数科签署《股权转让协议》，合合信息将其全部持有的东家金服25%的股权转让给京东数科。自该协议签署之日起，标的股权对应的股东权利及义务，由受让方享有并承担。